Jakarta – Dominasi sektor teknologi yang dipicu oleh pesatnya perkembangan kecerdasan buatan (Artificial Intelligence) kini menjadi penggerak utama sekaligus sumber risiko baru bagi pasar saham global.
Kondisi ini memicu tingkat konsentrasi yang sangat tinggi pada segelintir perusahaan raksasa, sehingga menciptakan kerentanan apabila terjadi koreksi pada saham-saham tersebut.
Director Global Exchange Indices di S&P Dow Jones Indices, Sean Freer, memberikan peringatan mengenai fenomena ini dalam acara Fortune Indonesia Investment Forum 2026 di Jakarta, Sabtu (29/8/2026).
“Seperti contoh semikonduktor tadi, ketika mengalami penurunan (retracement), mereka dapat merusak imbal hasil pasar saham dan menarik pasar jatuh ke bawah,” ungkap Freer.
Data S&P Global 1200 menunjukkan sektor teknologi kini menguasai bobot sebesar 33,4 persen per akhir Juni 2026.
Sektor tersebut bahkan menyumbang lebih dari 55 persen dari total imbal hasil indeks yang mencapai 24,9 persen dalam satu tahun terakhir.
Freer menyebut perusahaan-perusahaan besar seperti Apple, Alphabet, serta produsen semikonduktor yakni Samsung, Hynix, dan TSMC sebagai aktor utama di balik pertumbuhan tersebut.
Dampak ketergantungan pada sektor teknologi ini sangat terasa di pasar Asia, khususnya Korea Selatan dan Taiwan yang sempat mengalami reli panjang sebelum terkoreksi pada bulan Juli.
Freer mencatat bahwa penggunaan leverage yang berlebihan oleh investor ritel di Korea Selatan telah memperburuk situasi saat pasar melemah.
“Sekitar 300 ribu investor Korea Selatan dilaporkan mendapat margin call dan harus menjual portofolionya dengan cepat karena menggunakan leverage berlebih pada perusahaan-perusahaan tersebut,” jelasnya.
Tingkat konsentrasi pasar di Asia juga memperlihatkan pola yang beragam di tiap negara.
Indonesia dan Singapura masih sangat bergantung pada sektor keuangan, sementara Jepang didominasi sektor industri dan Tiongkok pada barang konsumen non-primer.
Namun, di tingkat regional, lima perusahaan terbesar di Korea Selatan, Taiwan, dan Singapura kini menguasai sekitar 60 persen hingga 70 persen porsi indeks masing-masing.
Kondisi ini berbanding terbalik dengan indeks pasar global yang lebih luas, di mana lima perusahaan terbesar hanya mewakili sekitar 20 persen dari total indeks.
Freer menekankan pentingnya bagi investor untuk memitigasi risiko dengan menghindari ketergantungan pada tema investasi yang terlalu sempit.
Dia menyarankan agar pelaku pasar mulai mengalihkan strategi menuju diversifikasi yang lebih luas dengan memilih eksposur pada pasar global, emerging, atau Pan Asia.
Menurutnya, langkah tersebut jauh lebih aman dibandingkan harus terjebak dalam akumulasi aset di satu sektor yang memiliki volatilitas tinggi.
Strategi diversifikasi ini dianggap sebagai kunci untuk menjaga stabilitas portofolio di tengah ketidakpastian pasar yang dipicu oleh konsentrasi sektor teknologi.
